Estratégias de negociação optimais e dinâmicas com limites de risco

A FX Week orgulha-se de apresentar a 10ª conferência anual da FX Invest Europe, que reúne profissionais líderes do mercado de compra nos mercados cambiais e cambiais de rápido desenvolvimento. É um evento obrigatório para aqueles que querem entender melhor as implicações dos recentes desenvolvimentos do mercado Junte-se a 23 de fevereiro na conferência Risk Korea, a plataforma líder em profissionais de finanças e riscos para compartilhar as melhores práticas de investimento e estratégias de gerenciamento de risco na Coréia . Junte-se a nós, em 23 de fevereiro, na conferência Risk Korea, a principal plataforma para profissionais de finanças e riscos para compartilhar as melhores práticas de estratégias de investimento e gerenciamento de riscos na Coréia. O premiado OpRisk North America da Risk. nets está de volta ao seu 19º ano. Esta conferência de assistência obrigatória da indústria reúne 550 diretores de risco operacional sênior de bancos líderes de nível 1, empresas de compra e reguladores de todo o mundo. Data: 13 de março de 2017 New York Marriott Marquis, Nova York Veja todos os eventos Fazer o movimento para a Phoenix oferece-lhe a perspectiva emocionante de pôr sua experiência de risco financeiro à prova em um cenário único, com o maior consolidado do Fundo de Pensões e Pensões do Reino Unido e Um dos melhores empregadores de lsquoBritains. Pound62,101 - pound77,626 Bônus de concessão de carro, Wythall, Birmingham Global Operational Risk Framework e Strategy Manager é exigido por um grupo bancário líder para liderar e incorporar estratégia de risco operacional em todo o grupo. Pound Competitivo, London 62,101 - 77,626 Bônus de Permissão de carro. Grupo Phoenix: A equipe de Risco Financeiro é uma das quatro equipes da função de Risco Grupal bem estabelecida aqui no Phoenix Group Wythall, Birmingham 45,000 a 55,000 aa: MERJE: Para discutir o papel em maior detalhe, entre em contato com Lauren Bottoms em 0161 883 2751 ou Envie através do seu CV para email160protected Manchester, Greater Manchester Você está acessando o Risk. net através da sua conta Enterprise. Se você já possui uma conta, use o link abaixo para fazer login. Se você tiver algum problema com seu acesso ou gostaria de solicitar uma conta de acesso individual, entre em contato com nossa equipe de atendimento ao cliente. Revista de Risco e Gestão Financeira do Jornal de Risco e Gestão Financeira (ISSN 1911-8074 ISSN 1911-8066 para impressão Edição) é uma revista de acesso aberto internacional, revisada por pares, sobre gerenciamento de risco e financeiro. JRFM foi anteriormente editado pelo Prof. Dr. Raymond A. K. Cox e publicado pelo Prof. Dr. Alan Wong online em um volume anual de 2008 até o final de 2017. Desde outubro de 2017, é publicado trimestralmente e online pela MDPI. Acesso aberto - gratuito para leitores, com taxas de publicação pagas pelos autores ou suas instituições. Alta visibilidade: indexada no índice de citação de fontes emergentes (ESCI - Web of Science) e EconLit (AEA). Publicação rápida: os manuscritos são revisados ​​por pares e uma primeira decisão fornecida aos autores aproximadamente 49 dias após a aceitação da submissão à publicação é realizada em 12 dias (valores médios para artigos publicados nesta revista em 2017). Últimos artigos Open Access Editorial Reconhecimento aos revisores do Jornal de Riscos e Gestão Financeira em 2017 Resumo Os editores do Journal of Risk and Financial Management desejam expressar sua sincera gratidão aos seguintes revisores pela avaliação de manuscritos em 2017 .. Artigo completo Abrir Artigo de acesso Este artigo estuda a ótima opção hipotecária de um investidor em um mercado de títulos simples com taxa de juros estocástica e acesso ao seguro de vida a termo. O estudo baseia-se nos avanços na teoria do controle estocástico, que fornece soluções analíticas para problemas de portfólio. Este artigo estuda a escolha hipotecária ideal de um investidor em um mercado de títulos simples com taxa de juros estocástica e acesso a seguro de vida a termo. O estudo baseia-se nos avanços na teoria do controle estocástico, que fornece soluções analíticas para problemas de portfólio com uma taxa de interesse estocástica. Derivamos o portfólio ideal de um hipotecário em uma estrutura simples e formulamos versões estilizadas de produtos hipotecários oferecidos no mercado hoje. Isso nos permite analisar a estratégia de investimento ótima em termos de escolha ótima da hipoteca. Concluímos que certos investidores extremos escolhem otimamente uma hipoteca de taxa fixa tradicional ou uma hipoteca de taxa ajustável, enquanto os investidores com aversão a risco moderada e renda preferem uma combinação dos dois. Ao combinar as características específicas dos investidores com os produtos hipotecários existentes, nosso estudo fornece uma melhor compreensão da escolha de hipoteca complexa e ainda restrita enfrentada por muitos investidores domésticos. Além disso, o quadro analítico simples permite uma análise detalhada de como as mudanças nos parâmetros de mercado, renda e preferência afetam a ótima opção de hipoteca. Artigo completo Artigo de Acesso Livre O objetivo deste estudo é investigar o impacto da estrutura do conselho no desempenho das empresas francesas na presença de vários comitês de monitoramento. Estudamos 80 empresas francesas de capital aberto abrangendo entre 2001 e 2017. Concluímos que o grande quadro O objetivo deste estudo é investigar o impacto da estrutura do conselho sobre o desempenho das empresas francesas na presença de vários comitês de monitoramento. Estudamos 80 empresas francesas de capital aberto que variaram de 2001 a 2017. Concluímos que o tamanho do quadro grande teve um efeito negativo no desempenho do mercado. Embora o tamanho do quadro grande em combinação com a existência de pelo menos três comitês melhore o desempenho contábil e não tenha impacto no desempenho do mercado, a existência de um conselho dominado por diretores independentes com a presença de pelo menos três comitês parece ter apenas um negativo Impacto no desempenho contábil. Nossas descobertas indicam que os comitês de monitoramento são benéficos para os acionistas apenas para empresas com um grande tamanho de placa. Artigo completo Artigo de acesso aberto Devido à recente crise financeira e à crise da dívida europeia, a avaliação do risco de crédito tornou-se uma questão cada vez mais importante para as instituições financeiras. Modelos confiáveis ​​de pontuação de crédito são cruciais para que os bancos comerciais avaliem o desempenho financeiro dos clientes e tenham sido amplamente estudados. Devido à recente crise financeira e à crise da dívida européia, a avaliação do risco de crédito tornou-se uma questão cada vez mais importante para as instituições financeiras. Modelos confiáveis ​​de pontuação de crédito são cruciais para que os bancos comerciais avaliem o desempenho financeiro dos clientes e tenham sido amplamente estudados nos campos da estatística e da aprendizagem por máquinas. Neste artigo, é proposto um modelo de classificação de crédito de máquina de vetor de suporte flameado (SVM) para análise de risco de crédito, no qual a adição difusa é adotada para indicar contribuição diferente de cada ponto de entrada para o aprendizado do hiperplano de classificação SVM. Considerando a consistência metodológica, a descrição do suporte de dados vetoriais (SVDD) é introduzida para construir a função de associação difusa e reduzir o efeito de valores atípicos e ruídos. O modelo SVM Fuzzy baseado em SVDD é testado contra o SVM fuzzy tradicional em dois conjuntos de dados do mundo real e os resultados da pesquisa confirmam a eficácia do método apresentado. Artigo completo Artigo de acesso aberto Os veículos de investimento especiais (SIVs), estruturas financeiras extremamente populares para a criação de títulos de empresas altamente cotados, sofreram uma queda espetacular na crise financeira de 2007-2008. Esses veículos financeiros representam o setor bancário das sombras, caracterizados por alavancagem elevada, pools de ativos não diversificados e ativos de longo prazo suportados por veículos de investimento especiais (SIVs), estruturas financeiras extremamente populares para a criação de títulos com duas divisões altamente qualificadas. A crise financeira de 2007-2008. Esses veículos financeiros representam o setor bancário das sombras, caracterizada por alavancagem elevada, pools de ativos não diferenciados e ativos de longo prazo suportados pela dívida de curto prazo, contribuindo assim com o risco de rolamentos relevantes em suas responsabilidades, o que levou a uma derrota. Este documento modela esses veículos e mostra que a imposição de gatilhos de controle de risco de alavanca pode ser ideal para todos os provedores de capital, embora eles nem sempre sejam apropriados. A eficácia desses controles de risco varia de acordo com a volatilidade antecipada dos ativos e os descontos de venda contra fogo na derrota. Apesar dos controles de gerenciamento de risco, mostramos que uma taxa de falha elevada é inerente ao projeto desses veículos e pode ser atenuada até certo ponto, incluindo provisões de capital contingente nas covenidas ex ante. Publique a recente crise financeira de subprime, informamos a criação de SIVs mais seguros em finanças estruturadas e propomos alvos de mitigação dos riscos enfrentados pela dívida sénior através de políticas de desalavancagem sob a forma de controles de risco de alavancagem e capital contingente. Artigo completo Artigo de acesso aberto O artigo compara a otimização de portfólio com as restrições de dominância estocástica de segunda ordem (SSD) com otimização de variância média e variância mínima de variância. Como uma regra de decisão livre de distribuição, o domínio estocástico leva em consideração toda a distribuição do retorno ao invés de algumas características específicas, como variância. O papel compara a otimização de portfólio com as restrições de dominância estocástica de segunda ordem (SSD) com otimização de variância média e variância mínima de variância. Como uma regra de decisão livre de distribuição, o domínio estocástico leva em consideração toda a distribuição do retorno ao invés de algumas características específicas, como variância. O documento é focado em aplicações práticas da otimização de portfólio e usa o pacote Portfolio Safeguard (PSG), que possui módulos pré-modificados para otimização com restrições SSD, média-variância e otimização de portfólio mínimo de variância. Nós fizemos simulações na amostra e fora da amostra para carteiras de ações dos índices Dow Jones, SampP 100 e DAX. As carteiras consideradas SSD dominam os índices Dow Jones, SampP 100 e DAX. A simulação demonstrou um desempenho superior de carteiras com restrições SD, versus variáveis ​​de variância média e variância mínima. Artigo completo Artigo de Acesso Aberto Este artigo investiga o conteúdo da informação do retorno ex post ex post para uma previsão de Valor por Risco (VaR) de um dia de antecedência. Para fazer isso, implantamos uma abordagem de modelagem VaR univariada que construa a previsão no mercado aberto e, consequentemente, aproveita o preço disponível próximo à abertura. Este artigo investiga o conteúdo da informação do retorno ex post ex post para um dia antes Previsão de Valor em Risco (VaR) no patrimônio. Para fazer isso, implantamos uma abordagem de modelagem de VaR univariada que construa a previsão no mercado aberto e, consequentemente, explora a variação de preço disponível próxima à abertura. O benchmark é a abordagem de modelagem VaR bivariada proposta por Ahoniemi et al. Que constrói a previsão no mercado próximo e, consequentemente, modela separadamente os processos de retorno diurno e overnight e sua covariância. Para uma carteira de pequena carteira, a abordagem VaR bivariada oferece uma habilidade preditiva superior à da abordagem VaR overnight ex post, enquanto que para um portfólio de capitais grandes os resultados são revertidos. O contraste indica que a descoberta de preços no mercado aberto é menos eficiente para pequenas capitalizações, estoques de ações finas. Artigo completo Artigo de acesso aberto Este estudo explora o capital social e sua relevância para o risco bancário assumir os países. Nossos resultados empíricos mostram que os níveis de risco bancário são mais baixos em países com maiores níveis de capital social e que o impacto do capital social é. Este estudo explora o capital social e sua relevância para o risco bancário em países. Nossos resultados empíricos mostram que os níveis de risco bancário são menores em países com maiores níveis de capital social e que o impacto do capital social é refletido principalmente pelo valor reduzido do desvio padrão do retorno sobre os ativos. Além disso, o impacto do capital social é mais fraco quando o sistema legal não tem força. Além disso, o estudo considera os impactos do capital social dos principais acionistas dos bancos nesses países e constata que os altos níveis de capital social presentes nesses países exercem um efeito negativo na tomada de risco bancário, mas o efeito não é fortemente significativo. Artigo completo Artigo de acesso aberto Várias variáveis ​​de mercado e de nível macro influenciam a evolução do risco de equidade, além da persistente persistência de volatilidade. No entanto, o impacto dessas covariáveis ​​pode mudar de acordo com o nível de risco, sendo diferente entre os estados de baixa e alta volatilidade. Ao combinar o risco de equidade Diversas variáveis ​​de mercado e de nível macro influenciam a evolução do risco de capital, além da persistência da volatilidade bem conhecida. No entanto, o impacto dessas covariáveis ​​pode mudar de acordo com o nível de risco, sendo diferente entre os estados de baixa e alta volatilidade. Ao combinar estimativas de risco de equivalência patrimonial obtidas a partir da Volatilidade de Roteamento Realizado, corrigidas para o ruído e os saltos da microestrutura e os métodos de regressão quantile, avaliamos as implicações de previsão dos determinantes do risco patrimonial em diferentes estados de volatilidade e, sem pressupostos distributivos nas inovações da gama realizada, Recuperamos os pontos e as previsões de distribuição condicional. Além disso, analisamos como as relações entre as variáveis ​​envolvidas evoluem ao longo do tempo, através de um procedimento de janela rotativa. Os resultados mostram evidências das variáveis ​​selecionadas impactos relevantes e, particularmente durante períodos de estresse no mercado, destacam efeitos heterogêneos em quantiles. Artigo completo Artigo de acesso aberto Consideramos um sistema em que os valores dos ativos das empresas estão correlacionados com os limiares padrão. Primeiro avaliamos a probabilidade de inadimplência de uma única empresa sob os pressupostos de ativos correlatos. Isso estende a probabilidade de inadimplência de Mertonrsquos de uma única empresa sob Nós consideramos um sistema onde os valores de ativos das empresas estão correlacionados com os limiares padrão. Primeiro avaliamos a probabilidade de inadimplência de uma única empresa sob os pressupostos de ativos correlatos. Isso estende a probabilidade de Mertons de inadimplência de uma única empresa sob o pressuposto de valores de ativos independentes. Em qualquer momento, a distância para o padrão para uma única empresa é derivada no sistema, e essa distância para padrão deve fornecer uma medida diferente para a classificação de crédito com os valores dos ativos correlacionados em consideração. Em seguida, derivamos uma fórmula fechada para a probabilidade padrão conjunta e uma fórmula fechada geral para a correlação padrão por meio do processo multivariável correlacionado do modelo de correlação padrão de primeira passagem-tempo. Nosso modelo estrutural codifica as sensibilidades das correlações padrão em relação à correlação subjacente entre os valores dos ativos das empresas. Nós propomos o gerenciamento de risco de crédito diferente de nosso resultado, em contraste com os métodos de mensuração de risco comumente usados ​​considerando as correlações padrão em consideração. Artigo completo Artigo de acesso aberto Este artigo apresenta uma análise da eficácia de uma série de estratégias de diversificação de portfólio, com foco em métricas de risco para baixo, como estratégia de diversificação de portfólio em um contexto de mercado europeu. Aplicamos essas medidas a um conjunto de retornos diariamente aritméticamente combinados. Este artigo apresenta uma análise da eficácia de uma série de estratégias de diversificação de portfólio, com foco em métricas de risco para baixo, como estratégia de diversificação de portfólio em um contexto de mercado europeu . Aplicamos essas medidas a um conjunto de rendimentos diariamente aritméticamente compostos, em termos de dólar norte-americano, em um conjunto de dez índices de mercado que representam os principais mercados europeus por um período de nove anos desde o início de 2005 até o final de 2017. A amostra O período, que incorpora os períodos da Crise Financeira Global (GFC) e a subsequente crise da dívida europeia (EDC), é um desafio para a aplicação de estratégias de investimento de carteira. A análise é realizada através do exame de múltiplas estratégias de investimento e uma variedade de períodos de espera e backtests. Começamos usando quatro períodos de estimativa de dois anos e um período subseqüente de espera de investimento de um ano, para analisar uma estratégia de diversificação ingênua de 1N e para contrastar sua eficácia com a análise de variância média de Markowitz com pesos positivos. A otimização de Markowitz é então comparada com várias estratégias de otimização de investimento em baixa. Começamos comparando Markowitz com CVaR e, em seguida, procedemos a avaliar a eficácia relativa de Markowitz com várias estratégias de redução, utilizando uma série de backtests. Nossos resultados sugerem que nenhuma das estratégias de otimização mais sofisticadas parece dominar a diversificação ingênua. Artigo completo Artigo de acesso aberto A recente crise financeira desencadeou a maior recessão desde a década de 1930 e teve um impacto devastador sobre a riqueza das famílias e sobre a capacidade de reduzir seu endividamento. No final, ficou claro que há um margem significativa para melhorar o risco de propriedade. A recente crise financeira desencadeou a maior recessão desde a década de 1930 e teve um impacto devastador sobre a riqueza das famílias e sua capacidade de reduzir seu endividamento. No rescaldo, ficou claro que há uma margem significativa de melhoria no gerenciamento de risco de propriedade. Embora tenha havido inovação na gestão do risco das finanças corporativas, o setor imobiliário ficou para trás. Agora é o momento de expandir a gama de ferramentas disponíveis para proteger os riscos das famílias e, assim, avançar a democratização das finanças. O patrimônio imobiliário representa o principal ativo na carteira de famílias em países desenvolvidos e subdesenvolvidos. O presente artigo analisa um conjunto de inovações potenciais na gestão de risco imobiliário, como hipotecas ajustadas ao nível de preços, derivativos de propriedade e seguro de valor patrimonial. As instituições financeiras, as famílias e os governos devem trabalhar em conjunto para melhorar o desempenho dos instrumentos financeiros disponíveis e, assim, para ajudar a mitigar os piores impactos dos ciclos econômicos. Artigo completo Artigo de acesso aberto Neste artigo, demonstramos a superioridade das copulas de videira sobre as cópulas convencionais ao modelar a estrutura de dependência de um portfólio de crédito. Mostramos implicações estatísticas e econômicas da substituição de copulas convencionais por copos de videira para uma subportfolio do Euro Stoxx 50. Neste artigo, demonstramos a superioridade das copulas de videira sobre as cópulas convencionais ao modelar a estrutura de dependência de um portfólio de crédito. Mostramos implicações estatísticas e econômicas da substituição das copulas convencionais por copos de videira por uma subportfolio das empresas Euro Stoxx 50 e SampP 500, respectivamente. Nosso estudo inclui D-vines e R-vines onde os blocos de construção bivariados são escolhidos da família gaussiana, t e Clayton. Nossas descobertas são (i) a copula Gauss convencional é deficiente na modelagem da estrutura de dependência de uma carteira de crédito e o capital econômico é gravemente subestimado (ii) As estruturas D-vide oferecem melhor ajuste estatístico aos dados do que as copulas clássicas, mas subestimam o capital econômico Em comparação com R-vines (iii) ao misturar diferentes famílias de cópula em uma estrutura de R-vine, pode ser alcançado o melhor ajuste estatístico para os dados que corresponde à estimativa mais confiável para o capital econômico. Artigo completo Artigo de acesso aberto O modelo inovador Black-Scholes-Merton trouxe uma geração de modelos de preços derivados que foram aplicados com sucesso no setor financeiro. Foi um enigma de longa data que os modelos estruturais de risco de crédito, como uma aplicação da mesma modelagem O modelo inovador Black-Scholes-Merton trouxe uma geração de modelos de preços derivados que foram aplicados com sucesso no setor financeiro . Foi um enigma de longa data que os modelos estruturais de risco de crédito, como uma aplicação do mesmo modelo de paradigma, não funcionam de forma empírica. Argumentamos que a capacidade de calcular com precisão e atualizar dinamicamente os índices de hedge para facilitar uma arbitragem de estrutura de capital é uma força distintiva do paradigma de modelagem de Black-Scholes-Mertons, que também poderia ser utilizado em modelos de risco de crédito. Nossa evidência é economicamente significativa: melhoramos a implementação de um modelo estrutural simples para que seja mais adequado para a nossa aplicação e, em seguida, conceba uma estratégia simples de arbitragem de estrutura de capital com base no modelo. Mostramos que a estratégia de negociação produziu substancialmente lucros substanciais ajustados ao risco. O artigo completo Artigo de Acesso Aberto VaR (Valor em Risco) e CVaR (Valor Condicional em Risco) estão implícitos nos preços das opções. Suas relações com os preços das opções são derivadas inicialmente da medida de preços. Não exige hipóteses sobre a distribuição dos retornos da carteira. Os efeitos das alterações de VaR (Valor em Risco) e CVaR (Valor Condicional em Risco) estão implícitos nos preços das opções. Suas relações com os preços das opções são derivadas inicialmente da medida de preços. Não exige hipóteses sobre a distribuição dos retornos da carteira. Os efeitos das mudanças de medida são modestos nos horizontes curtos tipicamente usados ​​em aplicações. O cálculo da CVaR do preço da opção é muito conveniente, porque esta medida não é suscetível, fazendo com que as comparações diretas das inferências estatísticas dos dados de mercado sejam problemáticas. Artigo completo Artigo de acesso aberto O impacto de um cenário de estresse de eventos padrão na distribuição de perdas de uma carteira de crédito pode ser avaliado determinando a distribuição de perda condicional a esses eventos. Embora seja conceitualmente fácil estimar as distribuições de perdas condicionais aos eventos de inadimplência. O impacto de um cenário de estresse de eventos padrão na distribuição de perdas de uma carteira de crédito pode ser avaliado determinando a distribuição de perda condicional nesses eventos. Embora seja conceitualmente fácil estimar as distribuições de perda condicionais em eventos padrão por meio da simulação de Monte Carlo, torna-se impraticável para dois ou mais padrões em simultâneo, pois o evento de condicionamento é extremamente raro. Nós fornecemos uma abordagem analítica para o cálculo da distribuição de perda condicional para o modelo de portfólio CreditRisk com perda aleatória independente com distribuições padrão. A solução analítica para este caso pode ser usada para verificar a precisão de uma aproximação à distribuição de perda condicional, pelo que o modelo incondicional é executado com probabilidades de entrada estressadas de padrão (PDs). Acontece que essa aproximação é imparcial. Exemplos numéricos, no entanto, sugerem que a aproximação pode ser seriamente imprecisa, mas que a imprecisão leva à superestimação das perdas da cauda e, portanto, a abordagem errada no lado conservador. Artigo completo Comentário de acesso aberto O objetivo do trabalho é apresentar a equação fundamental no financiamento do turismo que liga a pesquisa de turismo a finanças empíricas e econometria financeira. O setor de energia, que inclui combustíveis de petróleo, gás e bioenergia, juntamente com a indústria do turismo, são dois dos objetivos. O propósito do trabalho é apresentar a equação fundamental no financiamento do turismo que liga pesquisa de turismo a finanças empíricas e econometria financeira. . A indústria de energia, que inclui combustíveis de petróleo, gás e bioenergia, juntamente com a indústria do turismo, são duas das indústrias mais importantes do mundo hoje em termos de emprego e geração de renda. O objetivo principal para atrair turistas nacionais e internacionais para um país, região ou cidade é maximizar a despesa turística. O documento se concentrará nas despesas diárias do turismo, independentemente de esses dados estarem disponíveis. Se esses dados não estiverem disponíveis, um método prático é apresentado para calcular os dados apropriados. Artigo completo Artigo de Acesso Aberto Estudamos um modelo de risco de interação em tempo discreto com reivindicações atrasadas no âmbito do modelo binomial composto. Usando a técnica de geração de funções, derivamos uma fórmula recursiva e uma equação de renovação defeituosa para a função de penalidade com desconto esperado. Como aplicações, estudamos um modelo de risco de interação discreto com reivindicações atrasadas no quadro do modelo binomial composto. Usando a técnica de geração de funções, derivamos uma fórmula recursiva e uma equação de renovação defeituosa para a função de penalidade com desconto esperado. Como aplicações, são investigadas as probabilidades de destruição e as distribuições conjuntas do período excedente para a ruína e o déficit em ruína. As ilustrações numéricas também são fornecidas. Artigo completo Artigo de acesso aberto Neste estudo, tentamos examinar se os erros de previsão obtidos pelos modelos da ANA afetam a ruptura das crises financeiras. Além disso, tentamos investigar o quanto as informações assimétricas e os erros de previsão são refletidos nos valores de saída. No nosso estudo, tentamos examinar se os erros de previsão obtidos pelos modelos ANN modificam a crise das crises financeiras. Além disso, tentamos investigar o quanto as informações assimétricas e os erros de previsão são refletidos nos valores de saída. Em nosso estudo, utilizamos a taxa de câmbio de USDTRY (USD), o Borsa Istanbul 100 Index (BIST) e o preço do ouro (GP) como nossas variáveis ​​de saída de nossos modelos de Rede Neural Artificial (ANN). Observamos que o modelo de RNA previsto possui uma forte capacidade de explicação para as crises de 2001 e 2008. Nossos cálculos de algumas medidas de simetria, como erro de porcentagem absoluta média (MAPE), erro de porcentagem absoluta média simétrica (sMAPE) e entropia de Shannon (SE), demonstram claramente o grau de informação assimétrica e a deterioração do sistema financeiro antes, durante , E após a crise financeira. Descobrimos que a informação assimétrica antes da crise é maior em comparação com outros períodos. Esta situação pode ser interpretada como sinais de alerta precoce antes das potenciais crises. Esta evidência parece favorecer uma visão de informação assimétrica das crises financeiras. Artigo completo Artigo de acesso aberto Construímos um modelo não-linear discreto para fins de previsão de volatilidade. Este modelo pertence à classe de modelos autoregressivos limiar, onde as mudanças nos regimes são regidas por retornos passados. A capacidade de capturar mudanças nos regimes de volatilidade e usar medidas de volatilidade mais precisas permite Construir um modelo não-linear discreto para fins de previsão de volatilidade. Este modelo pertence à classe de modelos autoregressivos limiar, onde as mudanças nos regimes são regidas por retornos passados. A capacidade de capturar mudanças nos regimes de volatilidade e o uso de medidas de volatilidade mais precisas permitem superar outros modelos de benchmark, como modelo autoregressivo linear heterogêneo e especificações GARCH. Finalmente, mostramos como derivar a expressão em forma fechada para a previsão de múltiplos passos, explorando informações sobre a distribuição condicional dos retornos. Artigo completo