Valorar minhas opções de ações

Avaliação da opção de compra de ações Como encontrar o valor das opções de ações de seus empregados. Conhecer o valor de suas opções de estoque pode ajudá-lo a avaliar seu pacote de compensação e tomar decisões sobre como lidar com suas opções de compra de ações. Compreender o valor da opção Conforme explicado mais detalhadamente em nosso livro, considere suas opções. O valor de uma opção de estoque tem dois componentes. Uma parte, denominada valor intrínseco. Mede o lucro do papel (se houver) que é construído no momento em que determinamos o valor. Por exemplo, se sua opção lhe dá o direito de comprar ações em 10 por ação e as ações estão negociando às 12, sua opção tem um valor intrínseco de 2 por ação. A opção tem valor adicional com base no potencial de maior lucro se você continuar segurando a opção. Essa parte do valor varia de acordo com a quantidade de tempo até a opção expirar (entre outros fatores), pelo que é chamado de valor de tempo da opção. O valor de uma opção de estoque é a soma de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. É importante entender que o valor da opção não é uma previsão, ou mesmo uma estimativa do resultado provável de continuar a manter uma opção. Sua opção pode ter um valor de 5 por ação, mas acaba gerando lucro de 25 por ação ou sem lucro. O valor da opção é uma informação útil, mas não prevê o futuro. Valor objetivo e subjetivo Em teoria, podemos determinar o valor da opção objetivamente usando fórmulas ou procedimentos complicados. Na prática, o valor que importa para as pessoas que detêm opções de estoque de empregados é o valor subjetivo da opção: o valor da opção para você. É por isso que eu recomendo uma abordagem simplificada ao determinar o valor de uma opção de estoque de empregado. Por um lado, se a data de validade da sua opção estiver a mais de cinco anos de distância, determinaria o valor como se ela expirasse em cinco anos. As chances são muito boas de que você não obterá todo o benefício de um longo período de tempo. Além disso, ignoro qualquer valor agregado produzido por alta volatilidade. Essa é uma maneira de medir o quanto o estoque ziguezagueado para cima e para baixo. Em teoria, maior volatilidade significa maior valor de opção, mas, na prática, o expõe a muitos riscos, e esse é um fator negativo que anula o valor mais alto, na minha opinião. Para fins de planejamento, quase sempre determino o valor das opções de ações de empregados como se o estoque tivesse volatilidade moderada, mesmo que a volatilidade real produza um valor teórico maior. Atalhos de Avaliação Estas observações sobre o valor subjetivo nos permitem usar alguns atalhos. O mais fácil é para novas opções que tenham uma vida de cinco ou mais anos. A opção não tem nenhum valor intrínseco ainda porque o preço de exercício é o mesmo que o valor de mercado do estoque. Se ignorarmos o tempo adicional além de cinco anos, e também ignoramos o valor da alta volatilidade, uma opção recentemente emitida geralmente tem um valor próximo a 30 do valor do estoque. Exemplo: você recebe uma opção para comprar 800 ações em 25 por ação. O valor total das ações é de 20.000, portanto o valor da opção é de cerca de 6.000. Lembre-se, o valor teórico da opção pode ser um pouco maior, mas 6,000 é um valor razoável para o valor da opção para você. Se você manteve sua opção por um tempo e o preço das ações aumentou, você precisa de um método um pouco mais complicado para determinar o valor das opções. A fórmula quotófica é verdadeiramente incompreensível, mas o procedimento a seguir fornece uma estimativa razoável: Subtrair o preço de exercício da opção de estoque do valor atual do estoque para determinar o valor intrínseco da opção. Multiplique o preço de exercício da opção de compra de ações em 25, para obter uma estimativa do valor do tempo de cinco anos. Reduza esse número proporcionalmente se a opção expirar em menos de cinco anos. Adicione o valor intrínseco e o valor de tempo para obter o valor total da opção de estoque. Exemplo: sua opção permite que você compre ações em 10 por ação. O estoque atualmente está negociado em 16, e a opção expirará em quatro anos. O valor intrínseco é de 6 por ação. O valor do tempo de cinco anos seria 2,50 (25 do preço de exercício de 10,00), mas reduzimos esse número em um quinto porque a opção expirará em quatro anos. Para esta opção, o valor intrínseco é 6.00 por ação e o valor do tempo é de cerca de 2.00 por ação. O valor total da opção neste momento é de cerca de 8,00 por ação. Verifique o seu trabalho: O valor do tempo de uma opção de estoque sempre está em algum lugar entre zero e o preço de exercício da opção. Um número fora desse intervalo indica um erro. Você provavelmente não será capaz de fazer esse cálculo na sua cabeça, mas é muito fácil com uma calculadora, e isso é mais do que podemos dizer para a fórmula Black-Scholes. Tenha em mente que aqui novamente estavam ignorando o valor agregado de alta volatilidade, então o valor teórico de uma opção de estoque pode ser maior que o número calculado usando este procedimento simplificado. Os dividendos reduzem o valor das opções de compra de ações, porque os titulares de opções não recebem dividendos até depois do exercício, optar e manter as ações. Se sua empresa paga dividendos, faz sentido reduzir os valores calculados pelos métodos de atalho descritos acima. Precisa de uma calculadora on-line Há uma série de calculadoras de valor de opção de estoque na Internet. Alguns não são bons, mas alguns são excelentes e gratuitos. O meu favorito é oferecido pela IVolatilidade. Leia nossa explicação primeiro, então vá para esta página e procure um link para sua Calculadora Básica. Comece digitando o símbolo do estoque da sua empresa na caixa para quotsymbol. quot Por exemplo, se você trabalha para a Intel, insira INTC. Ignore a caixa para quotstylequot porque isso não importa para este tipo de opção. A próxima caixa é para quotprice, quot e já deve ter um preço recente para o estoque da sua empresa. Você pode deixá-lo sozinho, ou alterá-lo se desejar ver o valor da opção quando o preço da ação for maior ou menor. A próxima caixa é para quotstke, o que significa o preço de exercício da sua opção de compra de ações. Digite esse número e ignore a data da citação, porque você vai inserir o número de dias para o vencimento em vez disso. Não se preocupe em calcular o número exato de dias apenas para calcular os anos ou meses e multiplicar por 365 ou 30. A próxima caixa é para a volatilidade, e se você inseriu um bom símbolo de estoque, o número já está lá. Quão legal é que se o número for 30 ou menos, basta aceitá-lo e seguir em frente. Se for superior a 30, Id será inclinado a desconto para 30 na maioria dos casos porque suas opções expõem você a muitos riscos. Você pode aceitar ou alterar os valores que a calculadora oferece para taxa de juros e dividendos. Normalmente, não há motivos para alterar esses itens. Pressione quotcalculatequot e depois de um momento você verá o valor da opção (e muitas outras coisas que literalmente serão gregas para você). Observe que esta calculadora dá o valor total da sua opção de estoque. Se a sua opção é quotin o moneyquot (o que significa que o estoque está negociando a um preço superior ao preço de exercício da opção), parte do valor é o valor intrínseco e a parte é o valor do tempo. Subtrair o preço de exercício da opção do preço de negociação do estoque para obter o valor intrínseco. Então, você pode subtrair o valor intrínseco do valor geral para aprender o valor do tempo de sua opção de compra de ações. Opções de estoque do empregado: Problemas de avaliação e preço por John Summa. CTA, PhD, Fundador da HedgeMyOptions e OptionsNerd A avaliação dos ESOs é uma questão complexa, mas pode ser simplificada para a compreensão prática para que os titulares de ESOs possam fazer escolhas informadas sobre a gestão da compensação de capital. Avaliação Qualquer opção terá mais ou menos valor dependendo dos seguintes principais determinantes do valor: volatilidade, tempo restante, taxa de juros sem risco, preço de exercício e preço das ações. Quando um beneficiário da opção é premiado com um ESO dando o direito (quando adquirido) para comprar 1.000 ações do estoque da empresa a um preço de exercício de 50, por exemplo, geralmente o preço da data de outorga da ação é o mesmo que o preço de exercício. Olhando para a tabela abaixo, produzimos algumas avaliações baseadas no bem conhecido e amplamente utilizado modelo Black-Scholes para preço de opções. Nós inserimos as principais variáveis ​​citadas acima, enquanto mantém algumas outras variáveis ​​(ou seja, variação de preço, taxas de juros) fixadas para isolar o impacto das mudanças no valor de ESO a partir da desvalorização do valor do tempo e mudanças na volatilidade por si só. Antes de tudo, quando você obtém uma subvenção ESO, como visto na tabela abaixo, mesmo que essas opções ainda não estejam no dinheiro, elas não são inúteis. Eles têm um valor significativo conhecido como tempo ou valor extrínseco. Enquanto as especificações de tempo de expiração em casos reais podem ser descontadas com base em que os empregados não podem permanecer com a empresa nos 10 anos completos (assumido abaixo é de 10 anos para simplificação), ou porque um beneficiário pode realizar um exercício prematuro, alguns pressupostos de valor justo São apresentados abaixo usando um modelo Black-Scholes. (Para saber mais, leia o que é o dinheiro da opção e como evitar as opções de fechamento abaixo do valor intrínseco.) Supondo que você segure seus ESOs até o vencimento, a tabela a seguir fornece uma conta precisa dos valores para um ESO com um preço de exercício 50 com 10 anos para Vencimento e, se no dinheiro (o preço da ação é igual ao preço de exercício). Por exemplo, com uma volatilidade assumida de 30 (outra suposição que é comumente usada, mas que pode subestimar o valor se a volatilidade real ao longo do tempo for superior), vemos que, após a concessão, as opções valem 23.080 (23.08 x 1.000 23.080 ). Conforme o tempo passa, no entanto, dizemos de 10 anos para apenas três anos até a expiração, os ESOs perdem valor (novamente assumindo que o preço do estoque permanece o mesmo), caindo de 23.080 para 12.100. Isso é perda de valor de tempo. Valor teórico do ESO ao longo do tempo - 30 Volatilidade Assumida Figura 4: Preços de valor justo para um ESO no dinheiro com preço de exercício de 50 sob diferentes pressupostos sobre o tempo restante e a volatilidade. A Figura 4 mostra o mesmo cronograma de preços com o tempo restante até o vencimento, mas aqui adicionamos um maior nível de volatilidade assumido - agora 60, acima de 30. O gráfico amarelo representa a menor volatilidade assumida de 30, o que mostra valores justos reduzidos Pontos de tempo. A trama vermelha, entretanto, mostra valores com maior volatilidade assumida (60) e tempo restante nos ESOs. Claramente, em qualquer nível mais alto de volatilidade, você está mostrando maior valor ESO. Por exemplo, em três anos restantes, em vez de apenas 12.000 como no caso anterior com 30 volatilidades, temos 21.000 em valor a 60 volatilidade. Assim, os pressupostos de volatilidade podem ter um grande impacto no valor teórico ou justo, e devem ser tomadas em consideração as decisões sobre como gerenciar seus ESOs. A tabela abaixo mostra os mesmos dados em formato de tabela para os 60 níveis assumidos de volatilidade. (Saiba mais sobre o cálculo de valores de opções em ESOs: Usando o modelo Black-Scholes). Valor teórico do ESO ao longo do tempo 60 Volatilidade Assumida. Qual é a melhor maneira de avaliar o valor das opções de estoque para uma empresa pré-IPO. Pergunte-me sobre o Quando desisti de cerca de 60.000 em salário anual para armazenar 2 ações da startup039 em opções de empregados baratos. Eu fui de um salário muito bom para fazer dezenas de milhares menos do que eu mesmo quando estava fora da faculdade. Conheci os fundadores e eles já tiveram um ótimo histórico iniciando e vendendo empresas. Fui prometido que eu faria um salário de mercado quando obtivêssemos financiamento em 1 ano. Eu vou contar-lhe os resultados surpreendentes dessa aventura depois de conversarmos opções. Existem algumas lentes que você pode usar para examinar o valor das opções de compra de ações. Greg Anynomous e Chris Barsness são (principalmente) olhando através da lente de um potencial investidor. Suas respostas são bastante boas se você planeja investir em suas ações. Eles estão analisando a avaliação em vez de o que outras lentes podem considerar de valor. Eu não tenho certeza de como uma avaliação formal é feita, mas eu realmente gosto da resposta de Dan Walter 039s também. Eu suspeito que ele geralmente produza um valor maior do que o meu número. Após a avaliação, outra forma de analisar as opções de estoque é através da lente da especulação. A especulação é semelhante a como um sonhador pensa em bilhetes de loteria: não como algo que custará 10 jogadas, mas como algo que pode valer bastante dinheiro para comprar um jato particular. Aqueles à mão com matemática sabem que o valor esperado de um bilhete de loteria é menor que o valor que gastou para comprá-lo. Pelas mesmas razões, eu não compro bilhetes de loteria, eu tento não especular sobre o valor futuro das opções de compra de ações. Mesmo o valor atual de uma opção em uma empresa pré-IPO é difícil de determinar - embora, talvez, a sugestão de Dan Walter 039s seja útil. A terceira lente para ver as opções de estoque é a lente de compensação. Esta é a lente que uso, e as lentes que penso que a maioria das pessoas deve usar - especialmente se você estiver considerando uma oferta de trabalho onde o salário é menor do que a taxa do mercado. Se as opções de compra de ações devem assumir o lugar do salário, é importante ter uma idéia do seu valor esperado. O quotmaybe ifquot valor de um estoque provavelmente não ajudará você a pagar as contas, se aposentar ou até parece rico. Valorar as opções de ações em ações negociadas publicamente é uma questão de opinião, mas não muito difícil. Primeiro, você deve olhar para o valor atual do estoque e do preço mais baixo do ano anterior, para ter uma idéia da faixa do preço das ações. Muitas ações negociadas publicamente também têm opções negociadas publicamente que qualquer um pode comprar. Seu preço oferece uma boa idéia do valor de mercado de suas opções. Mas aquilo não é a questão. A questão é saber como avaliar as opções de estoque pré-IPO. Isso é muito desafiador ou bastante fácil. Eu gosto de facilitar. Para fins de compensação, considero que o valor das opções de ações de empregados em uma empresa pré-IPO seja 0. Por causa da longa cadeia de incerteza envolvida com opções em ações (provavelmente comuns) de uma empresa privada. Vamos olhar as opções e a incerteza. Uma opção de estoque é um contrato que permite que você compre o estoque subjacente sob certas condições. As opções de estoque oferecidas como compensação são quotcall optionsquot (em oposição a quotput optionsquot). Dá-lhe o direito de comprar um certo número de ações por um preço determinado - o preço de exercício. Se o preço do market039 for inferior ao preço de exercício, a opção é inútil - custa mais para exercer do que o valor do estoque. Se o preço do market039 para o estoque valer mais do que o preço de exercício, a opção está no dinheiro. Por exemplo, se você tem uma opção para comprar 1 ação do estoque da AMD para 5 e o preço atual da AMD039 é de 2,63, a opção é inútil. Custa mais dinheiro para exercer a opção do que comprar apenas o estoque no mercado público. Apenas um tolo exerceria a opção nessa circunstância. Mas esse exemplo é uma empresa de capital aberto. A menos que sua empresa privada seja uma das poucas empresas negociadas em mercados secundários, ou a empresa organiza uma oferta secundária para seus funcionários, há (quase) nenhuma maneira de transformar as opções em dinheiro. Mesmo que haja um mercado secundário, pode ser difícil dizer qual é o preço atual de uma empresa antes de ser contratado. Normalmente, você não poderá vender a menos que e até que a empresa fique em público, ou (talvez) seja vendida para outra empresa. Não ter uma maneira pronta de transformar uma opção em dinheiro é um pouco incômodo se isso for suposto ser uma compensação. Você pode pagar o seu aluguel, seus cartões de crédito ou suas contas de serviços públicos usando opções de compra de ações. E há muitas vezes mais restrições sobre as opções de compra de ações. As opções geralmente incluem um cronograma de aquisição. O cronograma de aquisição determina quando você obtém a propriedade de uma opção de estoque. Um horário típico pode ser apenas cinco anos com um penhasco de um ano. Em inglês, isso geralmente se traduz em: quot Você receberá 25 das opções de ações prometidas depois de trabalhar na empresa por um ano. Depois disso, você obterá os restantes 75 em pedaços distribuídos uniformemente nos próximos três anos. Você ganhou nenhuma opção de estoque se você sair ou for demitido 11 meses depois de começar o trabalho. Eu ouvi contos de empresas que misteriosamente deixam a maioria de seus funcionários ir depois que eles trabalham lá 10 meses. Ouch Neste cenário, se você ficar na empresa por dois anos, você só terá metade do montante discutido em sua oferta de trabalho. Tenha em mente que diferentes empresas têm diferentes ofertas e regras diferentes. Como muitos queijos, as opções geralmente têm datas de validade. Uma data de vencimento é para se você ainda estiver com a empresa - eu acho que 5 a 10 anos podem ser típicos. A outra data de validade é para se você deixar a empresa. Se você deixar a empresa (ou é demitido), você pode ter apenas um certo número de dias para pagar o preço de exercício em suas ações adquiridas - caso contrário, eles expiram. Se você tiver 1.000 ações adquiridas com um preço de exercício de 10, você deve pagar 10.000 antes de expirar - se você decidir que eles valem a pena. Outra coisa a considerar é a avaliação do estoque. Muitas vezes, os funcionários obtêm ações comuns, enquanto a equipe fundadora e os investidores recebem ações preferenciais, ou uma mistura dos dois. Como as outras respostas dizem, por padrão, as ações comuns são menos valiosas do que as ações preferenciais. Isso torna menos claro o valor do estoque comum. Conhecer o número de ações ou ações em circulação e a avaliação total não tem dados suficientes para avaliar o estoque comum. Não é incomum para os recrutadores reivindicar uma avaliação das opções de compra de ações dos empregados que se baseia na avaliação das ações preferenciais. Esses recrutadores não são mal-intencionados. Provavelmente, eles simplesmente não conhecem todas as nuances dos preços das ações iniciais. Para tornar tudo ainda menos claro, alguns investidores podem ter superpotências. Uma superpotência que conheço é chamada de preferência de liquidez. Uma preferência de liquidez dá a um investidor uma quantia garantida (ou outro valor) em qualquer mudança de propriedade da empresa. Essa soma garantida geralmente é expressa como um múltiplo de seu investimento: 1x, 2x. Por exemplo, diga que a AAA Investments compra 50 ações da Dylvrrr039 para 1.000.000 com uma preferência de liquidez de 2x. Isso deixa 50 do estoque a ser usado para investimentos posteriores, opções de ações de funcionários, ações fundadoras, e assim por diante. Usando matemática simples, isso parece dar a Dylvrrr uma avaliação de 2.000.000. Que os outros 50 também devem valer um milhão, digamos que Dylvrrr duplica em avaliação e vende por 4.000.000. Você pode pensar que os 50 do estoque que não são de propriedade da AAA Investments agora valem 2.000.000. Afinal, AAA obteve 2x seu dinheiro, certo errado. O que realmente acontece é o seguinte: AAA Investments cobra seu cartão de preferência de liquidez e leva 2.000.000. Os 2,000,000 restantes são então aplicados em todas as ações da empresa - incluindo os 50 do estoque AAA Investments ainda detém. O que significa que a AAA Investments obtém mais 1.000.000, elevando seu total até 3.000.000, deixando 1.000.000 para as 50 ações ou opções de ações detidas por funcionários, investidores posteriores e fundadores. Outro risco: se uma empresa realizar investimentos adicionais depois de se juntar, pode diluir suas ações. Você pode ler sobre isso aqui: Patrimônio do Empregado: Diluição Para resumir, para as opções de ações pré-IPO valerem qualquer coisa: a empresa deve ser bem-sucedida o suficiente para ser vendida ou IPO você deve atender aos requisitos de aquisição que suas opções podem fazer. Expirou (ou você os exerceu com dinheiro, o que significa colocar seu dinheiro pessoal em risco) o valor na venda ou N meses após um IPO (para o período de bloqueio) deve estar acima do preço de exercício (após ter avaliado as preferências de liquidez e Ações ordinárias versus valor de ações preferenciais). Também devo apontar que você poderá exercer suas opções e vender as ações nos mercados secundários ou nas ofertas secundárias se a empresa as permitir. Nunca fui convidado a participar também. Eu suspeito que esses mecanismos geralmente são apenas presentes em empresas com sucesso o suficiente para pagar um salário de mercado competitivo. Não há um grande mercado para estoque em empresas desconhecidas. É por isso que valorizo ​​as opções de estoque pré-IPO em 0. Eles são o oposto do líquido: são engrossados ​​como um cavalo montado por um hipopótamo. Mesmo que as opções sejam de algum dia valendo milhões, você não saberá se é um bom investimento a menos que você saiba quanto tempo leva para chegar a esse valor. Mesmo uma pequena quantia investida com sabedoria pode crescer até uma pequena fortuna com tempo suficiente: de Ben Franklin, um presente que é o valor de duas lutas. Você não precisa se juntar a uma empresa privada para transformar quantidades modestas de dinheiro em grandes quantidades de dinheiro no longo prazo. As opções são fantásticas como uma ferramenta motivacional e desempenham o importante papel de alinhar os interesses dos funcionários, dos fundadores e dos investidores de uma empresa. À medida que uma empresa se aproxima mais do IPO, as opções aumentaram o valor percebido, o que os torna em ótimas ferramentas de retenção. Eles também ajudam a compensar o risco de trabalhar em uma empresa pré-IPO. Todas as outras coisas sendo iguais, I039d preferem uma oferta de trabalho em uma empresa que tenha (o que eu acho que é) um pacote mais valioso de opções de compra de ações. As opções de estoque são uma ótima vantagem, e algum dia pode ter um valor significativo. Apenas não se engane: a maioria das empresas pré-IPO nunca chegam ao IPO. Existem centenas de IPOs por ano, mas milhares e milhares de novas empresas começam com a esperança de chegar lá. Então, e sobre a minha história, esse arranque que eu juntei para obter 2 de suas ações em opções. Eles me deram um aumento modesto, mas foram dezenas de milhares abaixo da taxa de mercado e meu salário anterior. Trabalhei há mais de um ano, mas não o suficiente para conquistar o total 2. Depois de alguns anos, a empresa parou as operações. Em última análise, não importava o fato de eu não ter adquirido todas as minhas opções. Até o momento, o estoque me devolveu 0 de valor. Como eles acompanham a equidade em uma planilha eletrônica, nem tenho um certificado bonito para mostrar meus problemas. Se eu tivesse, em vez disso, investido que 60.000 de salário perdido em um fundo índice SampP500, o fundo valeria mais de 90.000 hoje. E para isso, eu assumi que eu gastei os dividendos em grandes somas de cookies Oreo. Mais importante ainda, você precisa entender suas próprias conseqüências fiscais quando se olha para formas de compensação em vez de caixa de caixa direto e que tipo de opções, por exemplo, ISO. No entanto, se você está apenas preocupado em dar uma idéia de quais opções podem valer para você, os principais aspectos referem-se à capitalização e avaliação da empresa. O empregador pode não entender por que se preocupa e não pode dar-lhe as informações (se você realmente possui ações, você pode ter o direito de inspecionar seus livros como acionista e descobrir algumas dessas informações), mas aqui estão alguns itens a serem vistos Em: 1) Capitalização total da empresa - Quanto em termos de ações já foram emitidas e quanto é reservado (autorizado) para emissão futura 2) Plano de opção de compra de ações - Existe um plano de opção de compra de ações em vigor, se for o caso, onde é A empresa no âmbito do plano, ou seja, quantas opções foram reservadas e permitidas para os empregados e quantos já foram distribuídos 3) Avaliação da empresa - Qual é o valor da empresa Isso pode ser o valor do estoque atual por ação Ou o que é a avaliação da empresa inteira. Se a empresa recentemente arrecadou dinheiro, haveria uma avaliação de quotpost-moneyquot que seria de seu interesse. Se um fundador ou executivo disser que a empresa vale 50 milhões ou é uma empresa de 50 milhões, provavelmente é o que essa pessoa está se referindo. Se a avaliação atual for de 50 milhões e a empresa possui 1.000.000 de ações emitidas e em circulação, que é essencialmente uma avaliação de 50 por ação. A avaliação totalmente diluída pode ser diferente porque você olha o efeito de qualquer opção que esteja sendo exercida. Se essa mesma empresa concedeu opções para comprar 1.000.000 de ações e assumimos que todas as exercem, a empresa poderia potencialmente ter 2.000.000 de ações e o preço por ação cai para 25 por ação (ainda uma avaliação de 50 milhões). Aqui está um link para minha discussão de coisas a serem observadas em termos de opções e avaliação e como fazê-lo: basicamente, você quer saber o quanto vale a pena a empresa e o número de ações em circulação para saber como valorar a opção. Se você está lidando com uma inicialização, você pode tentar comparar a sua empresa com outros em indústrias similares para obter uma avaliação ou basear-se em recentes rodadas de financiamento e essas avaliações. Também factorizando um desconto para esse valor pelo fato de o risco de falha para a empresa e se você poderá vender o estoque e quando. Existem leis de valores mobiliários que proíbem as transferências de ações, exceto em certas circunstâncias, até que a empresa esteja totalmente informada (publicIPO). No final do dia, não existe uma fórmula clara, mas se você estimar o valor por ação, menos o preço do exercício, o número de ações, você possui um valor básico. 13.9k Vistas middot View Upvotes middot Resposta solicitada por 1 pessoa